Page 8 - 电力与能源2021年第五期

5 0 0 肖兰华: 数字技术给上海电力金融发展赋能

到新的市场定位。 使更多投资者有机会也有可能进入电力金融市场
进行投资, 促使电力与金融资源从利用效能低的
1 上海要加快电力金融发展的原因
部门转移到利用效能高的部门, 促进更加广泛的
电力金融是电力能源市场与金融市场逐渐互 资源优化配置, 从而提高电力金融市场的流动性
相渗透、 相互融合的产物, 并且是电力现货的金融 和资源配置能力, 显见发展电力金融是国际金融
衍生属性, 把电力作为一种交易物品加入金融衍 中心提升资源配置能力的重要举措 [ 5-9 ] 。同时, 电
生物合约中, 并参照金融期货、 金融期权交易的基 力金融市场也是集聚和整合电能资源与金融资本
本原理进行电力差价合约、 电力远期、 电力期货、 的重要平台, 能广泛吸引市场参入者, 不仅有发电
电力期权等进行交易, 参入者有发电商、 购电商、 商、 购电商等电力行业成员, 还能招引更广泛的投
投资者与中介机构等。 资者和投机者参与进来, 而且电力期货、 电力期权
由此可见, 电力金融市场既能广泛吸引市场 等仅涉及金融交易, 不发生实物电量交割, 这就既
参与者, 增强电力市场的竞争与合作, 又能拓展电 便利投资交易结算, 还提升了对投资与投机者参
力市场覆盖范围, 促进电力市场产品创新, 扩充电 入电力金融市场的吸引力, 所有这些不仅活跃了
力市场风险防控工具, 也能为电力市场提供远期 电力 金 融 市 场, 也 提 高 了 国 际 金 融 中 心 的 市 场
价格基准, 促进电力资源优化配置。正因为电力 规模。
金融的独特作用, 发展电力金融对提升上海国际 1.3 有助于完善上海国际金融中心金融体系
金融中心的全球竞争力极为重要。 金融市场的多元化、 规模化与产品多样化是
1.1 有助于增强上海国际金融中心竞争力 国际金融中心建设与发展的关键。显然上海国际
由北欧电力交易所( NordPool ) 在 1995 年推 金融市场要不断优化产业结构, 实现投资工具的
出的全球第一份电力期货合约以来, 电力金融经 多元化与多样化, 大力发展各类金融衍生产品, 完
历二十多年的茁壮成长, 包括美国纽约与芝加哥、 善风险对冲工具, 强化市场风险配置能力和财富
英国伦敦、 新加坡、 荷兰阿姆斯特丹、 澳大利亚悉 管理功能, 才能提升上海国际金融中心的全球资
尼、 德国莱比锡等众多国际金融中心, 把发展电力 产配置能力, 才能使上海金融市场变成全球最具
金融作为国际金融中心市场功能完善与竞争力提 活力的市场, 也才能使上海金融市场的规模能级
高的重要支撑, 相继开展了电力远期、 电力期货与 得到显著提升。可是电力期货、 电力期权与电力
电力期权业务。日本东京商品交易所( TOCOM ) 差价合约等, 属于金融衍生产品的范畴, 理应是上
于 2019 年 9 月 17 日正式上市了电力期货业务, 海国际金融中心亟待推出的金融衍生产品, 是为
这既是日本多年努力的结果, 也象征着 1300 亿 满足市场多元化与多样化需求, 扩大投资者的市
美元的电力金融期货交易加入到东京这个国际金 场参入度, 并且有助于完善上海国际金融中心的
融中心。这必定提升东京国际金融中心的金融市 绿色金融市场体系, 有利于打造结构合理、 国际领
场业务规模, 定当提升东京国际金融中心在全球 先、 充 分 开 放 的 上 海 国 际 金 融 中 心 金 融 市 场
的竞争力。 体系 [ 10-11 ] 。
显然, 电力金融作为一种高级电力市场业态, 1.4 有助于我国电力市场化改革深入推进
不但具有规避电价波动风险的市场功能, 而且有 发展电力金融既是上海国际金融中心做优市
指引社会资本投资电力市场的融资功能, 还能丰 场、 做多产品、 做大规模的有效举措, 又是做强上
富金融市场产品体系、 提升金融市场的流动性、 定 海国际金融中心市场竞争力的重要力量, 理当在
价能力和资源配置效率, 因此发展电力金融是提 上海国际金融中心发展进程中进行规划, 而不应
升上海国际金融中心全球竞争力的重要抓手。 是缺环。
1.2 有助于提升上海国际金融中心市场规模 尤其是, 习近平总书记提出“ 推动能源体制革
电力金融市场上众多的电力远期、 电力差价 命、 打通能源发展快车道”, 通过体制革命“ 还原能
合约、 电力期货、 电力期权和发电权交易等产品, 源电力的商品属性”, 还因电力能源的资本属性,
无疑为电力金融市场的参入者提供了多样化与多 决定了电力能源是一种商品, 而且我国已明确了要
元化的交易工具, 通过电力金融市场交易平台, 可 构建有利于能源电力资本创造和流通的市场生态,